任一招的这一招还是很有效果的，功率半导体联盟各家巨头手里的资本，在经过市场放大之后是以M3货币的形式存在的，也就是说是以各种金融工具进行放大之后的资产。

诸如说各家手中港股的股票虽然已经高位出手，但资金也并没有就完成抽离了，而是转而注入了各种基金、保险和信托以及财务公司，通过操作这些机构，用授信、投资、融资、拆借等方式，可以较为不受监管的进入金融市场，并且吸纳更多的闲散游离资金。

通过这种金融手段，实际上一块钱可以当两块钱、甚至是五块、十块钱来用。这个原理其实也不难理解，如果说各家巨头当初向香江投入十亿美元，兑换了港币之后再投入楼市。经过几个月时间，楼市上涨假设是一倍，那么名义上各家手中就有了二十亿美元对应的港币。

然而难道港府真的发行了二十亿美元对应的港币吗？当然没有，这二十亿美元对应的港币，只是商业银行账户上的一串数字而已，金管局无论如何是对不上这笔帐的！

这里有一个问题就是，商业银行账户的存款，是受到香江金管局公布利率控制的。

金管局一旦加息，那么从商业银行里筹集资金的成本立刻就要上升。外汇做空不是说把手里的港币卖出去就算的，那样就成了一锤子买卖，后面做空经济的好处就没你的份了。

做空是目的吗？当然不是，索罗斯97年做空东南亚经济，就为了捞一波浮财？真正的大头在后面，是经济崩溃之后当地变得一文不值的各种资源。

最好的做法，是用大额定期存单（CDs）做抵押，然后借出来港币卖出去做空，等到港币失守汇率下跌，再买回来相应的港币平账，手里捏着的大额存单就是最后用来享受胜利成果的工具了。

金管局加息之后，对这种做空的金融工具确实造成了巨大的压力，让外汇市场上港币的波动缓和了下来。

市场上从来上不缺少对手的，有人做空自然有人做多。有的资金觉得半导体联盟的各大巨头能量通天，可也有看好港府能够绝地反攻的，毕竟猛龙不压地头蛇嘛！

这样一来，随着部分空单被对手吃掉，战争的结果似乎并没有那么快就显现出来。

然而加息虽然对外汇市场有效，可是加息对股市却是绝对的利空。这也算是资本市场的常识了，降息刺激经济，对资本市场利好，而加息则会让资本重新回到银行，是平复经济过热、降低通货膨胀的方法。

随着金管局一声加息令下，港股恒生指数应声而跌。突然冒出来的大量抛盘，将恒指在极短的时间里就削掉了一千多点，而且这样的趋势仍然没有停止的迹象。

摆在金管局面前的只有两条路，加息股市崩盘，降息外汇崩盘。

而实际上这仅仅只是金管局的一种错觉而已，不管是加息还是降息，股市和外汇两个盘口，哪个都逃脱不了崩溃的命运。

在见到加息似乎有所效果之后，金管局立刻在短期内进行了多次加息。这里面的逻辑其实也很清楚，股市崩盘损失的是韭菜们的钱，而外汇崩盘损失的是金管局的钱——也就是港英高层所代表的那股势力的资本。

连续多次加息，果然让市场认识到了港英政府维护港币汇率的决心，做多的资本竟然逐渐的增多了起来。

然而另一方面，多次加息也让港股在五千点彻底失守，整个股票市场一泻千里。

而就在与此同时，包括锦绣集团在内的多家大陆企业联合宣布，由于香江股市的巨大政策性波动，显然投资环境已经极其恶劣，因此经过研究决定一致退市！

这几家港股的大陆主力企业，将以市场价向持有人回购公司股票。

锦绣集团董事长冉妮在非公开场合表示：十块钱卖出去的，一块钱买回来，真是美滋滋！

退市企业接下来将会转而寻求在沪江股票市场上市，魔都借此东风，悍然推出未来十年亚洲金融中心的建设计划。

在大陆股票选择退市之后，港股基本上已经彻底放弃了抵抗，任何人都知道在这场金融风暴过去之前，远离股市才是生存之道。

当然，逃生不及的人也所在多有。和以往的股灾不同的是，这次死的可不只是韭菜了，香江本地不少大的庄家也在所难逃。

“王氏集团由于多栋物业的租约出现违约，在三级市场上亏损了至少六千万美元啊……”

鸿基大厦八层的茶水间里，两个地产经济人躲在墙角的窗户边，手上虽然捧着能烫伤人的茶杯，却是打从心底里感到了让人窒息的寒意。

“这有什么办法？”听到对方的内幕消息，另一边唉声叹气道：“现在写字楼开工率能有20%就已经不错了，各种金融公司成片的倒闭，哪里还有钱付租金？别说物业的租金了，好多企业由于银行拿不出钱来直接破产清算，然后又会导致关联企业也出现财政危机，然后导致抵押物大幅贬值，银行因此坏账率再上一个台阶，根本就是死循环！”

“可是，这不应该啊！前几个月里那么好的行情，怎么突然就……”

“有什么好奇怪？”

“港府要清理半导体产业，香江经济必然就会空心化。做金融也是一条出路，但仅凭本地企业支撑不起港股的规模，因此就必须吸引内地企业过来发行股票。可香江半导体本来就是内地的白手套，难道还指望打了人家的脸，对面还笑嘻嘻的给你贴过来另一只脸吗？”

要不说群众的眼睛是雪亮的，经过了这一轮残酷的金融风暴，至少让香江人明确的重新认识了自己究竟是谁，香江的财富又是如何产生的。

从一开始，香江就是给大陆做白手套出身，难道凭借它自身的生产能力可以制造出这么大的经济规模、能够养的起这六百多万人口吗？

要投靠英国佬，香江能得到什么？英国自己都自身难保、更加是远隔重洋，养活几个太平绅士就已经不错了，有哪一分GDP是英国本土供应给香江的？

除了给大陆当白手套，香江并没有别的出路。它的繁荣发展并不是自己多么勤劳积累下来的财富，而是历史机遇赋予它的一个幻觉。

如果香江脱离了自己白手套的设定，那么大陆也不会介意它回到自己的历史轨道上去。

就在茶水间两人相顾无言的时候，忽然一道人影从他们身旁的窗外闪了过去。

“哎？！”

“那是——”

然而就在两人恍惚之中，下面的街面上就忽然传来了“嘭”的一声，然后紧接着又是一阵高过一阵的女人尖叫和男人慌张呼喊的声音。

直到这个时候，两人才意识到刚刚究竟发生了什么。

“那是18层的何君饶，何总吧？”

听声音，其实和一口面袋子落到地上，似乎也没有什么不同啊。

港股股市的行情很快就开始向整个经济层面进行传递，暴跌的股市直接导致了大量公司破产倒闭，然后就是银行坏账率上升，加息导致企业融资变得极其困难而且成本高昂。市场一旦萧条，那么原本可以与股市隔离的行业，也就难免会受到冲击。

到了这个时候，已经没人敢于托市了。卫视中文台里频频发表言论，希望港府能够承担起责任，难道金管局的外汇储备不正是在这个时候使用的吗？

更有人开始援引91年英镑和马克汇率危机的情况，如果港英政府力所不及，那么英国政府显然是有能力对汇市进行干预的吧？香江如今被半导体联盟恶意针对，英国为何袖手旁观？

E……当然，香江股市的大背景下，李半城据说向某个基金出手了超过半数的星空传媒股份，价格相当优惠。

然而就在香江股市进入跌无可跌的行情之后，转身汇市上半导体联盟终于开始真正发力了。

让人意想不到的是，这次港币与美元的多空大战，真正形成致命一击的却不是在这个战场上。

从始至终，其实主力战场从来不是在这个小小的岛屿城市里。

91年英国汇率危机是通过阻击德国马克，然后俄罗斯北海舰队在德国家门口进行的大演习，最终以德国出资给英国在乌克兰订购了一艘乌里扬诺夫斯克号航母而告终。

德国马克在91年被迫贬值，然后92年欧洲重新构建了整个马斯特里赫特条约体系。到了1993年，和历史上的1992年类似的是，英国并没有解决英镑汇率在欧洲互联汇率体系下被高估的问题。

然而这次德国的经济，比曾经的历史上却要弱了一些。

欧洲货币危机，其实并没有结束，只不过是被1992年那一声巨大的核爆给掩盖了而已。

但是如今，有人决定要把中途停战的那下半场，重新打完！