2024年8月29日，周四下午。

上证指数2824.62，下跌0.45%。

深圳成指+1.03%，创业板+0.8%。

上涨家数：3954，下跌家数：1152.

涨停46家，跌停7家。

当前成交总额：3854亿。

预测全天成交总额：5933亿。

今日资金流入较多行业：

光伏设备、消费电子、光学光电子、

自动化设备、风电设备、电池。

今天资金流出较多行业：

银行、公路铁路运输、电力、

建筑装饰、通信设备、其他电子。

银行板块震荡下挫，工商银行、建设银行、农业银行、

中国银行四大国有银行均跌超3%，

此前厦门银行跌超8%，

无锡银行、齐鲁银行、沪农商行等多股跌幅靠前。

从前几天的中国人寿清盘杭州银行。

近日，ETF基金因为赎回开始清盘银行股。

富国中证银行ETF发布基金清算报告，

该基金在今年遭遇了2070万份的净赎回，

已经60个工作日资产净值低于5000万元。

类似的资金流出现象在银行ETF上普遍出现，

全市场11只银行ETF在今年遭遇了近50亿元的资金净流出。

当前的银行股已经不断创历史新高，

基金赎回压力依然巨大，

这个时候清盘银行股已经是最优解。

好比游戏已经打通关的，

这个时候开始收通关费用，

相信抱团资金也逐渐会一哄而散。

上证指数跌破2800点没有什么悬念。

银行不断创新高，

股市满满都是念叨“股息红利”。

买入股票-分红-再买入-复利=暴富！

买入小鸡-生蛋-养小鸡-很多鸡=暴富！

逻辑像不像？

不要去羡慕在银行股里面吃大肉的投资者，

那么多年银行股长期低位的就是吃分红。

但是现在这个状况，

把未来几十年的分红都到手了，

股票一涨啥都有的，还要什么分红？

还不跑的是傻子。

现在冲进去的价值投资者，

能涨多少谁都不知道，

如果走当前白酒行业的老路，

怕是每年的分红都不够那么两天的下跌。

低位的时候银行不是核心资产？

马后炮的投资者会输的时间又输的钱。

前几年当时各种“茅”一样，

本来是追涨进去的，

下跌了又说是价值投资。

长春高新400多的时候，

通策医疗200多的时候，

喊着价值投资的都后悔的吧？

市场有转好迹象，

最近市场一直在做大小切换,

本周四天切换四次，

这是异动迹象，

不确认是否完成了向上的准备工作，

但有变化总比没有好，

今天很难出中大阳走势，

......

A股正在经历历史最便宜的阶段之一。

2014年6月历史大底，沪深300估值8.5倍，

中证500估值26倍，中证全指估值11.5倍。

2019年2月历史大底，沪深300估值10倍，

中证500估值16倍，中证全指估值13倍。

当前2024年，沪深300估值11.5倍，

中证500估值19倍，中证全指估值15倍。

当前的市场估值无限接近过去10年两次历史大底的水平，

另外在大类资产的性价比中A股吸引力也在不断提升，

沪深300股债利差已经到达了6.55%，

在有统计数据期间仅次于2015年6月。

当前股票的投资价值已经大幅高于债券，

资本是逐利的，

一定会往未来有收益潜力的方向去。

仅仅有低估值并不构成牛市的充分条件，

但在低估值买入，能让你最大化牛市中的收益。

前提是玩的是卡位游戏，而不是抢帽子游戏。

股价是由公司未来的业绩决定的，

而不是由公司过去的业绩决定。

炒股最重要的是要有预测力，

预测公司未来的发展和业绩。

预测要用望远镜往前看，

而不是用后视镜往回看。

很多投资者虽然明白这个道理，

但却做不到知行合一，

总是习惯性往后看，

用过去来给当下估值。

......

在A股，政策的重要性不言而喻。

过去监管扮演的更多是稳定器的角色，

即市场过热了要降温，

市场冰冷了要送温暖。

当前正处于新一轮资本市场改革的起点，

前有新“国九条”为提升上市公司质量，

和股东回报做出的顶层设计，

后有全会谋划的新一轮金融体制改革。

最新的定位是“健全投资和融资相协调的资本市场功能，

防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展”，

过去资本市场更多侧重融资功能，

市场涨得好不好并不是监管主要的绩效，

监管更看中的是上市公司数量，

融资规模等服务实体经济的指标。

而从目前披露的政策来看，

“控制供给，引入资本、提升回报、打击违法”

是改革的主要方向。

今年A股募资金额和募集家数都是近10年最低的，

退市数量则有望创新高。

上半年A股宣布中期分红的公司数量和金额都创了历史新高。

这些都是积极正面的转变。

......

林园：投资组合中，高股息是为了增加账户韧性，

但发大财还是要靠成长，

投资不断成长的公司才能改变命运。

对于成长，重要的不是速度，

而是持续稳定、总体趋势向上、

掉不下来的那种才是真成长。

哪怕是缓慢的增长，但依靠复利的威力，

长期结果也是惊人的。

......

当市场90%的投资者投资都赚钱的时候，

冲进的投资者来大概率赔钱。

当市场90%都在赔钱的时候，

投资者在这个时候退出就真的彻底赔了。

投资其实道理很简单，

不要随大流，不要从众。

从众的人在股票市场赚不到钱的。

90%的人都是从众的。

几年前连幼儿园的小朋友都知道买房赚钱，

几年前申购基金还需要中签才能买，现在都赔了。

别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。

投资最后是哲学，人性，是矛盾论，辩证法