2024年8月28日，周三。

很多人非常关心国药现代的走势。

今天早上开盘迅速下跌3.83%，

很多投资者不知所措。

明明业绩和预期的一样，

为什么要跌这么凶？

有投资者就看到 的去年中期销售费用12.5亿，

今年中期销售费用只有7.1亿。

应该多出的5.5亿的利润，

5.5亿+去年中报3.449亿=约9亿才对。

账这么算看起来没错，

我们也看到营业收入-7.52%。

但如果这样算股票真没有办法买。

都说投资炒股就是炒预期，

我们应该从大的角度看，

这样才会避免盲人摸象一般，

聚焦一个角落而忽略整体构造。

第一个就是从大的趋势来看，

国药现代从2020年开始基本上，

围绕着10元的价格上下波动。

从2020年至2024年之前，

国药现代的年每股收益维持在0.55-0.6之间。

2024年因为销售费用的下降导致净利润的大幅提升。

我们也要看到当前国内因为集采，

其它的医药公司也面临着业绩下降的局面。

集采的结果就是药价下降，营业总收入下降。

从这点看，国药现代还是比较不错的。

1. 从中长期股价趋势看，

总体股价还是会持续向上走势。

2.2024年中期股东人数下降20.74%，

社保和养老金在2季度买入约4300万股。

总成本接近5亿的资金。

一方面股东人数减少为将来股价上涨打下基础，

一方面社保、养老保险进场看好，

也必然会有更多的主力资金跟进。

3.在当前的医药集采中，销售毛利率保持稳定。

销售净利润大幅提升，

今年上半年节省下来的营销费用。

在集采的大背景下。

在下半年和之后的销售环节，

可以保持当前的利润。

4.国药现代还是国药集团的化学药品平台。

国内上市公司能称为平台类型的公司很少吧。

国药现代手握65亿现金，

可分红，可回购，可研发，也可以并购重组。

不过当前是熊市，

股票的上涨也是需要多方合力。

就如早盘下跌3.8%一样，

我们只能要求在熊市跑赢大盘，

跌幅小于大部分股票。

......

我们今天来讨论一个科创板股票：西山科技。

股价从200元跌到最低价48.6元。

西山科技8月27日晚间推出上市后第三次回购计划：

拟使用不低于1.5亿元且不超过3亿元自有资金，

通过交易所集中竞价交易方式回购部分股份，

回购价格不超过80元/股。

回购的股份将用于减少注册资本并依法注销，

回购期限自股东大会审议通过最终回购方案之日起12个月内。

公司表示，推出上述回购计划，

系“基于对公司未来持续稳定发展的信心和对自身价值的认可，

结合公司经营情况及财务状况等因素，

为维护公司价值，提升股东权益，

有效维护广大投资者利益，

增强投资者信心，

推进公司股价与内在价值相匹配。

2023年12月27日，公司推出第一次回购计划：

拟使用不低于0.5亿元且不超过1亿元自有资金，

以不超过135.80元/股）的价格，

通过集中竞价交易方式回购部分股份，

全部用于员工持股计划或股权激励。

截至今年6月17日，

公司已实施完成本次回购，

共累计回购公司股份约131.27万股，

占公司总股本比例约2.48%，

回购成交的最高价96.00元/股，

最低价58.15元/股，

支付的 资金总额约9996.47万元。

今年6月18日，

公司又马不停蹄推出第二次回购计划：

拟以不低于1亿元且不超过2亿元的超募资金及自有资金，

以不超过95.00元/股的价格，

通过集中竞价交易方式回购部分股份，

回购的股份将用于减少注册资本并依法注销。

截至7月31日，

公司已累计回购股份约280.41万股，

占总股本的比例为5.29%，

回购成交的最高价为63.51元/股，

最低价为56.88元/股，

支付的资金总额约1.71亿元（不含交易费用）。

截至目前，该次回购方案尚未实施完毕。

根据西山科技测算，

按本次回购价格上限80.00元/股计算，

公司第三次回购的股份数量约为187.50万股至375万股，

约占公司总股本比例的3.54%至7.08%。

截至今年3月末，

公司整体资产负债率仅为5.08%，

因此，此次回购不会对公司的经营、

财务、未来发展以及偿债能力产生重大影响。

从2023年12月份到当前推出三次回购股票计划。

这在A股是非常罕见的行为。

但我们也看到一 直回购一直在使劲下跌。

当前A股回购的公司比较少，

希望持续回购注销能够成为A股的大部分上市公司的主流动作。

2023年仍然是新股大跃进期间，

就怕水注入太多，次新股我们要多关注半年报业绩。