“猪周期”，正邦科技否能再次起飞？

今天2024年6月18日，星期二，雷阵雨！

正邦科技在历经退市风险警示后成功复牌，并成功撤销了该警示，

其股票简称亦由“*ST正邦”恢复为“正邦科技”。

在过去的几年里，正邦科技饱受猪肉市场价格低迷之苦，

公司一度陷入困境，沉重的负债与巨额的亏损使其几乎濒临破产的边缘。

戴帽后的正邦科技，每一步都走得异常艰难。

面对严重的债务危机，公司不得不采取债务重整的举措，

并成功引入了同为江西大型猪企的双胞胎集团。

重整过后，双胞胎集团将正式取得正邦科技的控制权，

并将其在生猪养殖、饲料等业务方面的优质资产注入正邦科技。

对于正邦科技而言，能够顺利完成债务重组、摆脱困境，

无疑是当前最重要的任务。

世间万物，皆遵循周期之道。

回顾2020年，受非洲猪瘟的影响，猪肉价格全线暴涨，

养猪行业迎来了前所未有的最强猪周期。

在这一时期，众多行业巨头纷纷跨界养猪，

包括网易、阿里、京东等互联网巨头，甚至连房地产巨头万科也涉足其中。

业绩的暴涨带动了股价的飙升，正邦科技的股价从2019年的不足3元，

仅用一年时间便攀升至2020年的最高点25.98元，涨幅超过850%，

市值更是突破了2400亿元。

然而，正邦科技在业绩和股价的飙升中却忽视了风险。

公司开始大举负债扩张，导致负债规模迅速攀升。

这不仅增加了公司的财务风险，也为其后来的困境埋下了伏笔。

摘帽后能不能股价再次起飞大涨？

我认为不太现实，逻辑：

1.猪的生长周期一般为六个月，也就是从猪生出来到屠宰场的时间是6个月。

这一轮猪企面对的困境就是大规模养猪一旦行情变差，

跌破养猪的成本线，亏损就有点刹不住车。

从2021年一年亏188亿，2022年一年亏133亿就可以看出来，

一旦进入猪价的下行周期就是爆亏，如今，猪周期在上涨，

猪企敢重金砸入来赌下一个猪周期价格依然稳定？

1. 正邦科技从上市的1.5亿的小股本到当前的92.98亿股本，

就跟我们普通人一样，通过锻炼身体练好变结实，

体重增加，那你说你通过锻炼体重600斤就有点离谱一个道理。

如今的很多上市公司都是之前疯狂送股拉高减持，

如今因为股本大每股收益低而造成面值退市一点都不值得同情。

2. 正邦科技有13万忠实股东坚持持股，在对的方向坚持非常有意义，

在不对的上市公司里面坚持持股那是自欺欺人。

股东人数除非大幅减少，不然很难有大行情。

3. 正邦科技股价最低从2.3元涨到当前的3.4元，一轮的摘帽行情已经兑现，

接下来大概率就是各回各家，股价上上下下，不会有太显耀的行情，

比如当前3.4元继续涨到6.8元，概率我认为是非常低。

股市高风险，如果没有可能高收益的股票，不如空仓，

操着卖白粉的心，赚着卖白菜的钱，真没有必要。

4.2020年的猪周期和当前的猪周期不可同日而言，当时的猪周期是“非洲猪瘟”，

各大小猪场很多都是全军覆灭，到了最后养猪场盖在山上，

跑到野外，非常严格的巡逻、消毒的养猪场才能存活，

具体为什么“非洲猪瘟”全国大爆发，这联系“新冠病毒”来看就一目了然。

如今的猪周期是因为养猪利润高，各行各业都大建养猪场造成的后遗症，

和“非洲猪瘟”下的猪周期不可同日而语。

所以，猪有周期，不管赚不赚钱，但是猪企都要硬着头皮上。

你一个猪企，你宣布不养猪，要搞高科技，要跨行，你信吗？